13:32, 11 сентября 2023 г.
657
0
Распался тандем крупного банкира и застройщика. Банк ВТБ избавился от своего пакета акций в ГК ПИК.
Подробности сделки не известны до сих пор, и это заставляет предполагать самое плохое: не иначе банкиры просто спешат избавиться от активов, которые вот-вот могут перейти в разряд токсичных.
В сделке по продаже 12,36% акций ГК ПИК – сплошные неизвестные. Непонятно, почему банк решил выйти из строительного бизнеса именно сейчас, не озвучена сумма сделки, наконец, даже не называется имя нового владельца (владельцев?) проданного пакета. Представители ВТБ отделались лишь скупым комментарием, дескать, «сама инвестиция оценивается для бизнеса группы как успешная».
Тесное сотрудничество ВТБ и ПИК началось ещё в 2017 году. Именно с помощью ВТБ владелец застройщика Сергей Гордеев выкупил доли в компании у своих партнёров по бизнесу – Александра Мамута и Микаила Шишханова. Тогда же совладельцем ПИК стал и сам ВТБ, увеличивший свою долю в компании до 23% в 2019 году. Позднее она была сокращена до нынешнего пакета 12,36%.
Примечательно, что летом 2018 года на строительном рынке кардинально поменялись правила игры: осуществлять строительство с привлечением средств дольщиков застройщики отныне могут только с помощью проектного финансирования. Другими словами, с 2018 года на рынке недвижимости фактически началось сращивание застройщиков с банкирами. Вход ВТБ в группу ПИК на этом фоне выглядел более чем логично.
Потому и уход банкиров выглядит теперь весьма примечательно. Во-первых, продажа акций состоялась аккурат с окончанием действия моратория на нераскрытие полных итогов финансовой деятельности. ПИК, напомним, в отличие от других крупных игроков рынка, этой поблажкой пользовался вовсю, так что финансовые итоги работы девелопера за 2022 год остались тайной, покрытой мраком. Как идут дела у ПИК в этом году, также не знает никто. Если на минуточку предположить, что с финансами у ПИК всё не очень хорошо, то ВТБ продал акции очень вовремя. В 2017 году банкиры приобрели бумаги застройщика по 380 рублей, а продавали по 815. На момент продажи капитализация ГК ПИК на Мосбирже составляла 545,5 млрд рублей, так что, если пакет продавался по рыночной цене, банк мог выручить за него 67,3 млрд рублей. Неплохо, если учитывать, что весь прошлый год в СМИ муссировались слухи о возможном банкротстве застройщика.
И надо сказать, у слухов этих были свои основания. Так, «Наша Версия» подробно разбирала проблемы с закредитованностью компании. По итогам 2021 года сумма кредитной задолженности ПАО «ПИК СЗ» составила 447,29 млрд рублей, а сумма проектного финансирования – 336,44 миллиарда. Также в соцсетях бурно обсуждалась информация о массовых сокращениях в архитектурном бюро застройщика – «ПИК-проект». В головной компании впоследствии хотя и выступили с опровержением, но лишь заявили, что «цифры кратно преувеличены».
Впрочем, если предположить, что в ВТБ что-то знают и решили загодя убежать с тонущего корабля, это может означать, что российский рынок недвижимости стоит на пороге доселе невиданного кризиса. Напомним, что итогом кризиса 2014 года стало, например, банкротство одной из крупнейших на тот момент компаний СУ-155. Застройщик должен был завершить строительство квартир для 20 тыс. дольщиков в 130 объектах в 14 регионах страны. На это в общей сложности пришлось выделить около 57 млрд рублей, которые получил госбанк «Российский капитал», позднее санированный и превратившийся в «ДОМ.РФ».
С ПИК ситуация может оказаться куда как драматичнее. Сейчас компания возводит около 5,1 млн квадратных метров жилья в 15 регионах нашей страны. При этом процент продаж уже готового жилья, по данным «ДОМ.РФ», у компании составляет 50%. В среднем по затоваренному рынку (затоваренность которого усиленно предпочитают не замечать) это один из самых высоких процентов продаж. Однако, учитывая, что для реализации новых проектов девелоперам необходимо, чтобы старые проекты продавались, эта цифра выглядит уже не столь радужно.
Вот и получается: продажи идут туго, долговая нагрузка растёт, банк из капитала выходит, а миллионы недостроенных квадратных метров ещё больше тянут компанию на дно. Цены на квадратный метр продолжают расти, однако весь рынок недвижимости уже не первый год прочно сидит «на игле» льготной ипотеки. Лопнет ли этот пузырь – это лишь вопрос времени.
ПИК, напомним, включён в список системообразующих предприятий. Значит, можно предположить, что для его возможного спасения будут изыскивать средства из бюджета.
Не исключено, что ВТБ просто решил заранее заявить о том, что в роли спасателя выступать не намерен. Тем более что недавно банкиры уже заполучили себе новый проблемный актив: в начале августа в доверительное управление ВТБ перешла Объединённая судостроительная корпорация (ОСК), банку поручено заняться её финансовым оздоровлением. Интересно заметить, что от такого сомнительного подарка ранее уже отказался «Росатом». А если ВТБ просто стало не до ПИК и ему негласно разрешили его просто слить? Как водится, вместе с дольщиками.
