09:42, 22 февраля 2024 г.
365
0
Структуры бизнесмена рассчитывают продать этот угольный актив.
Структуры, связанные с Альбертом Авдоляном, собираются продать угольный порт Вера в Приморском крае. Прежде порт предназначался для перевалки угля Огоджинского месторождения, но теперь в основном грузит уголь Эльгинского месторождения. Необходимость продажи, возможно, связана с планами Альберта Авдоляна сосредоточиться на строительстве частной железной дороги от Эльги и нового порта на ее конце на побережье Охотского моря. Эксперты оценивают порт Вера в 25–28 млрд руб., а его потенциальными покупателями могут стать угольные компании, у которых нет своих портовых мощностей.
Структуры Альберта Авдоляна выставили на продажу крупный угольный порт Вера в Приморском крае, сообщили источники “Ъ”, знакомые с материалами для потенциальных инвесторов. По словам собеседников, поиском покупателей занимается Сбербанк. Другой собеседник “Ъ” на угольном рынке подтвердил информацию о поисках покупателей на актив. Представитель Альберта Авдоляна не предоставил комментариев. В расположенном неподалеку порту Восточный “Ъ” сообщили, что интереса к порту Вера не имеют, в НТК (входит в СУЭК) отказались от комментариев.
Порт Вера располагается в районе мыса Открытый в 130 км от Владивостока. Исторически порт входил в бизнес-империю Дмитрия Босова, погибшего в 2020 году: предполагалось, что он будет переваливать уголь Огоджинского месторождения в Амурской области. После смерти господина Босова порт вместе с месторождением в результате ряда сделок перешел к структурам Альберта Авдоляна и использовался в основном для перевалки угля Эльгинского месторождения.
По итогам 2023 года порт перевалил 7,3 млн тонн угля, сообщал «Интерфакс» со ссылкой на «Морцентр-ТЭК». Максимальная мощность перевалки — 9 млн тонн. В отчетности компании за 2022 год бенефициарным владельцем назван Альберт Авдолян с долей в 75%, однако сейчас в ЕГРЮЛ конечные собственники не раскрываются. Остальные 25% принадлежат АО «Арн Трейд», владельцы которого также не раскрываются. На сайте холдинговой компании «Эльга», принадлежащей Альберту Авдоляну и Александру Исаеву, порт Вера перечислен среди логистических проектов компании.
По данным собеседников, в 2023 году порт получил выручку в 9,2 млрд руб., а EBITDA составила 5,6 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA составляет 2,8х. Большая часть инвестиций в инфраструктуру порта уже сделана.
Сейчас порт работает на кэптивном тарифе, и при переходе на рыночный тариф на перевалку угля в размере $20–24 за тонну выручка может достигнуть 18–21 млрд руб. в год, говорят собеседники “Ъ”.
Причины, по которым «Эльга» решила продать порт Вера, источникам “Ъ” точно не известны. В последние месяцы «Эльга» консолидирует усилия на своем ключевом проекте — разработке Эльгинского месторождения и строительстве частной железной дороги и порта на берегу Тихого океана мощностью 50 млн тонн в год, чтобы не зависеть в отгрузках угля от пропускной способности БАМа. Инвестиции в строительство дороги оценивались в 140 млрд руб., в порт — в 137 млрд руб. Так, в ноябре 2023 года «Эльга» продала один из лучших своих активов «Сибантрацит» Башкирскому промышленному холдингу, объясняя сделку необходимостью сосредоточить все ресурсы на развитии Эльгинского комплекса. На этом фоне развитие Огоджинского месторождения тоже ушло на второй план (план по добыче на 2023 год составлял всего 1,2 млн тонн), что снижает интерес «Эльги» к сохранению порта Вера.
Руководитель направления консалтинга Neft Research Александр Котов говорит, что в планах было увеличение мощности порта Вера до 20 млн тонн уже в 2025 году. По его мнению, потенциальными покупателями могут быть угольные компании, у которых нет своих портовых мощностей на Дальнем Востоке или доступа к ним.
Стоимость порта может составить 25,2–28 млрд руб., оценил Карен Дашьян из Advance Capital исходя из мультипликатора EV/EBITDA за 2023 год, который применялся в прошлом году в сделках в сегменте транспортной инфраструктуры и логистике на российском рынке. Аналитик отмечает, что у порта относительно высокая долговая нагрузка, что негативно отражается на денежном потоке при текущей ставке ЦБ. По его мнению, наиболее вероятными покупателями актива являются угольные компании.
